储备、面粉、饲料、贸易企业对当前小麦市场的几个判断——沂南大庄面粉厂

004.jpg一是今年新麦上市高开已成共识,大部分认为高开高走或维持高位平走,部分认为会有震荡,甚至7-8月开始低走,需要保持理性,警惕高位风险。据反映,今年企业收购提早到产区布局的多,比如中储粮4月份就开始收购对于储备企业而言,一方面的操作策略是以销定购,因为前期已经销售了需要轮出的旧作粮食,卖粮价格已定,那么就只需要做好轮换价差管理,在卖价的基础上算好轮入新粮的价位,提早锁定轮入成本。另一方面也反映了市场的普遍看涨心理。主要源于玉米价格的强劲走势、外盘粮食价格整体上涨、全球货币政策宽松,大宗商品带动等因素的影响。但也有面粉企业认为,今年行情形势复杂,产区看涨预期非常强烈。但就广东目前的氛围而言,仍是相对理性的。回顾1月份国家政策性小麦拍卖最火热的时候,基本竞价最激烈的标的都没有广东企业参与。后来3月份行情回落的时候套住了一批高价买入的企业。当时玉米价格也达到3000元/吨的水平,但也没有支撑住麦市。目前产区一致看涨,认为收购价起码1.2元/斤以上,但高开太多,后期低走的风险就很高。也有企业认为,目前江苏晋江地区的小麦报价2630元/吨左右,到广东价格2750元/吨,很多企业开始锁单。但7-8月价格会否往下走?价格太高,国家可能会再度启动拍卖,这个是需要考虑的因素。

二是体量大、资金实力强的饲料企业进入麦市收购,支撑麦价。去年以来,小麦走势,面粉企业的收购变得也与饲料企业息息相关。相对而言,我国的饲料企业规模、体量和资金实力普遍较面粉企业大,这样一个量级的主体,对价格的推动也较大。其中某饲料企业表示以前以玉米采购为主,近期参与小麦收购,不到一个月,就收购了20-30万吨。部分企业表示小麦的替代量达到一半。饲料企业均看涨玉米,成为支撑麦价走势的关键。而且,饲料企业对麦价的承受能力高于面粉企业,比如进口法麦报价2680元/吨,面粉企业认为作为普通麦来说,价格偏高,但饲用企业对标玉米,则认为很划算,因为国产麦到广东的价格都达到2750元/吨。有饲料企业表示,当前他们建库存是做了今明两年的打算的,在玉米看涨的情况下,肯定会积极参与小麦的收购。

三是饲料企业对小麦市场的深度参与,对面粉企业而言比较被动。但广东面粉企业仍然可以保持相对理性。面粉企业普遍表示,当前面粉行业处于艰难的时期,原粮涨了不少,但面粉却难涨价。去年麦价较低的时候,面粉企业有一轮产能的扩张,激烈竞争之下,面粉价格被压低。加上今年淡季的时间较长,面粉价格处于五年来的中等偏低水平,现在要“等风来”。企业表示,去年以来,整个面粉行业的收购情绪都是偏紧张的,因为饲料企业的进入,体量大,影响力也强。目前中粮进口的法麦报价2680元/吨,对市场也是一个支撑。虽然当前进口麦塞港,但由于货源不多,价格一出来,很快就被锁定,因此压力还是有的。但也有面粉企业表示,产区面粉企业以使用国产麦为主,但广东进口麦多,价格受到平抑。尤其是前期锁定了一批粮源,小麦预售的价格并没有现在市场的那么高,很多面粉企业都有三个月库存,那么后期收粮就会更加从容和理性。进口量大,港口的玉米、小麦都是塞港状态,这些无论是哪方采购,最终都是要流入市场的。

四是优质麦和普通麦价差缩小。面粉企业表示,目前专用粉厂对小麦的要求较高,主要以进口麦为主,因为其品种较稳定,这样对于保持配方的稳定有优势。也有企业表示,不同的优质麦对不同的企业而言用处是不同的,因此也不一定说哪个品种就是好,哪就不好,没有绝对。目前面粉企业的加工也比较多样化,并不一定要指定品种,只要符合储备要求的都可以采购,优质的小麦流入饲料行业就比较可惜了。整体而言,面粉企业还是希望储备企业能够收储一些国产优质麦。虽然一些专用粉企业目前以进口麦为主,但表示有机会的话,还是会尝试转向使用国产优质麦。一方面,如果国产优质麦采购的人少了,会加剧品种的退化,不利于品质提升。另一方面,从企业的角度看,进口麦价格不断上涨,且质量也有一定的下降,性价比在降低,加上国际形势复杂,专用粉加工对外依存度高也是有不少风险。因此,企业是希望有更多选择的。从储备的角度看,前几年优麦的轮换效益明显好于普麦,但近年却有所改变。尤其今年,饲料企业大量收购小麦作为饲用替代,对品种要求较低,但价格却出得普遍比面粉企业高,导致优普麦价差大幅收窄,可能只差个1-2分钱/斤,而目前广东专用粉企业仍以进口麦为主,需求有限,这样对储备企业而言并不经济。不过,也有面粉企业表示,如果从长期看,还是优质麦更保值。当前优普麦价差小,那么采购了优质麦,成本并不会高出很多,但储存了3年之后轮换是有优势的,一方面那个时候质量最好,对企业来说更好用,另一方面玉米不可能长期都是这样的大牛行情,届时普麦回落,优麦、进口麦是抗跌的。


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